Tím, že eliminuje rozumné uchování hodnoty, nás fiat ekonomický systém motivuje k tomu, abychom se zadlužovali, doufali ve štěstí a přebírali další špatné návyky.
Bitcoin mění náš mentální model a můžeme to vidět na mnoha lidech, kteří se do Bitcoinu pustí. Mnoho Bitcoinářů začne šetřit a nežít od výplaty k výplatě. Mnozí začnou brát svůj život vážněji a přestanou pít alkohol a hrát videohry. Ještě jiní začnou zkoumat svůj jídelníček a přestanou jíst cukr, sacharidy, oleje ze semen a další věci, které jedli celý život. Někteří se dokonce ožení a začnou mít děti. Někteří dokonce začnou brát vážně náboženství.
Tyto výsledky jsou dost záhadné. Co mají digitální peníze společného s některou z těchto věcí? Ale už jen položit si tuto otázku znamená ignorovat prostředí, ve kterém se nacházíme, a realitu fiat peněz. Je těžké pochopit, jak nás ovlivňuje špinavá voda, ve které plaveme, protože jsme v ní ponořeni. Teprve když jsme z té kalné vody venku, můžeme objektivně vidět, co se dělo.
Fiatové peníze mají na všech úrovních některé hrozné pobídky a právě kumulativní účinek těchto pobídek vytváří sebedestruktivní chování, které vidíme u tolika lidí. Neměli bychom se ptát, proč Bitcoin zbavuje lidi alkoholu, měli bychom se ptát, proč lidé vůbec pijí příliš mnoho. Neměli bychom se ptát, proč mají bitcoinisté více dětí, měli bychom se ptát, proč mají lidé méně dětí za fiat peníze
To jsou otázky, na které se snažím odpovědět v této sérii esejů. Kam se podněty moderního světa poděly? Spoiler: Jaké jsou příčiny těchto problémů? Jsou to fiat peníze.
V první části této série se budu zabývat individuálními pobídkami a tím, jak tyto pobídky mění náš život na osobní úrovni. V dalších esejích budu tuto otázku zkoumat na úrovni společnosti/skupiny, na úrovni státu/země a nakonec na úrovni celého světa. Tato série bude budována zdola nahoru a začnu zde pobídkami na osobní/individuální úrovni.
Proč nám chybí nástroje spoření
Současný fiat systém ovlivňuje jednotlivce mnoha různými způsoby, ale nejzřetelnějším způsobem je nedostatek nástrojů spoření. Zjednodušeně řečeno, v ekonomice skutečně neexistují dobrá úložiště hodnoty. Každé potenciální úložiště hodnoty má kritické nedostatky, které činí spoření obtížnějším než vyhýbání se karbohydrátům v pekárně.
Důvodem, proč neexistují příliš dobrá úložiště hodnoty, je to, že se to tak našim keynesiánským vládcům líbí. Peníze, které jsou v úložišti hodnoty, se nepohybují, jsou zaparkované a podle nich „nejsou produktivní“ Chtějí, aby peníze proplouvaly ekonomikou a zvyšovaly rychlost pohybu peněz. Chtějí to proto, že pohyb peněz ztotožňují s prosperitou. Dopouštějí se hloupého omylu, když si myslí, že metrika rychlosti odráží realitu.
Keynesiánci jsou proslulí tím, že se dopouštějí podobných omylů, když například měří míru zaměstnanosti jako ukazatel ekonomického zdraví. Na volném trhu mají tyto dvě veličiny určitou korelaci, ale jakmile vláda začne z metriky zaměstnanosti dělat cíl, například tím, že bude platit lidem za kopání příkopů a jejich zasypávání, metrika sama o sobě se stane zbytečnou. Takové chování si zahrává s čísly a znehodnocuje metriku stejným způsobem, jako to dělá inflace známek na univerzitách.
Rychlost peněz je podobná. Obchody, které jsou prováděny na místě ekonomické zbraně inflace, jsou stejně zbytečné jako kopání a zasypávání příkopu. Skutečně produktivní obchody jsou to, co chcete, například peníze použité na materiál pro stavbu lodí, ne neproduktivní obchody, jako jsou žetony financované rizikovým kapitálem pro nějakého uslintaného šimpanze JPEG. To je mimochodem důvod, proč jsou metriky jako „počet vývojářů“ v altcoinovém ekosystému tak zavádějící. Tato metrika je zahraná umělými odměnami, a ve skutečnosti mnoho z těchto vývojářů dělá digitální ekvivalent kopání a zasypávání příkopů placených z altcoinového premina
Keynesiánským vládcům se tento metricky řízený způsob účtování ekonomiky líbí, protože jim umožňuje ospravedlnit téměř cokoli, co se vláda rozhodne udělat. Válku? Ta vytvoří pracovní místa a povzbudí ekonomiku! Sociální dávky? To přiměje více lidí utrácet a pomůže to ekonomice! Lze ospravedlnit téměř jakýkoli vládní program. Jediné vládní opatření, které se keynesiáncům nelíbí, je snižování výdajů. Vládní ekonomové jsou keynesiánští ze stejného důvodu, proč se množí falešní proroci. Říkají vládcům to, co chtějí slyšet, a racionalizují jejich politiku
Jejich politika není sama o sobě proti úsporám, ale ospravedlňuje inflaci. A inflaci chce dělat každá vláda, protože jí to umožňuje utrácet peníze, které nemá. Aby inflace vypadala ekonomicky produktivně, musí být spojena s nějakým zdůvodněním, proč je pro ekonomiku přínosná. Proto je pro ně spoření obtížnější než provozování plného uzlu Etherea.“
Tradiční úložiště hodnoty
Před Bitcoinem, pokud jste chtěli dlouhodobě uchovávat hodnotu, jste měli vlastně jen tři možnosti. Existují nemovitosti, kterých je málo, ale mají velké náklady na daně a údržbu. A pak jsou tu akcie, které jsou náchylné k nejrůznějším otřesům uvnitř i vně. A nakonec je tu zlato, které bylo po dlouhou dobu skvělým uchovatelem hodnoty, ale od nástupu bankovnictví s částečnými rezervami už jím není.
Zlato je totiž původním důvodem, proč bankovnictví s částečnými rezervami existuje a stalo se tak výnosným. Banky po mnoho let vydávaly půjčky neexistujícího zlata ve formě papírových certifikátů. To bohužel pokračuje i dnes, kdy mnoho velkých zlatých depozitářů vydává papírové certifikáty na zlato. To zase nafukují nabídku zlata na nejlikvidnějších trzích se zlatem, na kterých se obchoduje s přísliby dodávek zlata. Fyzického zlata je tedy ve skutečnosti nedostatek, ale papírového zlata nikoli. Stejně jako hollywoodská herečka je i papírové zlato většinou falešné.“
Pokud čtete tento článek, určitě máte nějaké podezření ohledně používání fiat peněz jako uchovatele hodnoty a nemusím to rozvádět, ale pro úplnost vysvětlím proč. Fiatové peníze jsou extrémně likvidní, ale velmi rychle ztrácejí hodnotu. Držet své peníze v dolarech je skvělý způsob, jak přijít o peníze v jakémkoli rozumném časovém období. Peněžní expanze dolaru byla mimořádná, přičemž peněžní zásoba M2 vzrostla z 289 miliard dolarů v roce 1959 na něco přes 21 bilionů dolarů v roce 2023. Ročně to znamená zhruba 7% znehodnocení každý rok. Jak uvidíme, toto číslo není náhodné.
Existují i další zásobárny hodnot, jako jsou sportovní týmy, sběratelské předměty a sady Lego, a dokonce i prací prášky a plechovky od makrel. O těch si řekneme více později. Stačí však říci, že všechna tato aktiva mají ještě větší nevýhody než tři, ke kterým se nyní obrátíme: zlato, akcie a nemovitosti.
Problémy s akciemi, nemovitostmi a zlatem
Zde je problém těchto úložišť hodnoty: Za prvé, všechny mají velké transakční náklady. Transakce s nemovitostmi je velmi těžkopádná. Nejenže likvidita neustále kolísá, ale doba vypořádání je velmi dlouhá a při každém nákupu nebo prodeji se platí vysoké provize, až 3 %. U fyzického zlata je třeba zvážit přepravu. Akcie mají provize a získání správného mixu pro správnou diverzifikaci tyto provize patřičně násobí
Druhým problémem je, že akcie a nemovitosti vyžadují obrovské množství výzkumu. Ve fiat ekonomice musíte vydělat peníze dvakrát, jednou je vydělat a jednou si je nechat. Ke správnému investování do nemovitostí nebo akcií je zapotřebí nemalé množství výzkumu. Dva domy, které stojí vedle sebe, mohou mít radikálně odlišnou hodnotu, třeba proto, že jeden má vadné základy nebo je v jiném školním obvodu. Dvě akcie, dokonce i ve stejném odvětví, mohou mít velmi rozdílné ocenění, třeba proto, že jedna má obzvláště schopný manažerský tým nebo má přístup k určitému patentu, který druhá nemá. Horší je, že se jedná o výzkum, který ve skutečnosti není pro nikoho produktivní. Důvěřovat výzkumu jiné osoby je skvělý způsob, jak se nechat ošidit o své peníze (viz: altcoiny), a proto si úspěšní investoři do nemovitostí a akcií dělají svůj vlastní výzkum
U fyzického zlata je také problém s jeho zajištěním. Opravdu chcete doma držet zlatou slitinu o váze 400 uncí a vystavovat ji riziku krádeže? Fyzické zboží je velmi obtížné zabezpečit, což je také důvod, proč s tím banky začaly.“
Třetím problémem je značná závislost na třetích stranách. Nemovitosti mohou být odebrány prostřednictvím zákonů o zcizování majetku. Veřejné společnosti mohou mít výkonné týmy, které se dopouštějí zpronevěry a podvodů, což může vaše akcie odsoudit k zániku. Zlatý depozitář může být přepaden vládou pro vlastní pokladnu a dokonce i soukromé zlato může být zabaveno vládním diktátem.“
Běh na 7 % ročně
Správci aktiv vědí, že 7 % je měřítkem pro výnosy z investic jejich klientů. Odkud se toto číslo vzalo? Není to číslo vycucané z prstu. Sedm procent je tempo, kterým se v minulosti rozšiřovala peněžní zásoba. Dosáhnout 7% výnosu ročně u akcií je považováno za opravdu dobré. Většina nemovitostí se k tomu nepřibližuje a na základě údajů, které jsem analyzoval, zlato rozhodně ne.
Důsledkem toho, že na individuální úrovni neexistuje dobrá zásoba hodnoty, je, že existuje celá skupina bohatých lidí, kteří musí stále pracovat, aby si udrželi své peníze. Jsou na měnovém běžícím pásu a musí běhat, aby se udrželi na stejném místě. A pokud znáte bohaté lidi, je to jedna z jejich charakteristických vlastností. Tráví obrovské množství času správou svých peněz. Je to zbytečně vynaložené úsilí a jeden z důvodů, proč když je více peněz, je více problémů.“
Opting Out Of Extra Work
Lze se tedy divit, že se spousta lidí rozhodne nemuset se zabývat správou peněz a nakonec je utratí? To je přece to, co po vás keynesiánští vládci chtějí. Chtějí, abyste si nechali peníze posílat bez ohledu na to, jestli jsou určeny na něco, co skutečně potřebujete, nebo ne. Tak se nám dostává spousty nápadné spotřeby mezi lidmi, kteří nechtějí běžet na fiat běžícím pásu.
Proč si to neužít hned, když kupní síla stejně rychle klesne? Proč si nekoupit auto, kabelku nebo gurmánskou koblihu? Pokud je příliš pracné udržet si peníze, proč neutrácet za něco, co vás prozatím zabaví?“
K tomu vybízí druhá strana fiat rovnice: dluh. Nejenže šetřit je opravdu těžké, ale zadlužit se je opravdu snadné. Většina jednotlivců pracujících v normálním zaměstnání s platem W-2 má obrovskou dostupnost dluhů. Pro příští esej této série si všimněte, že pro osoby samostatně výdělečně činné nebo podnikatele je zajištění dluhu obtížnější. Ale běžným zaměstnancům firem dluh umožňuje přivést spotřebu dopředu. To znamená, že mohou mít něco hned, místo aby byli nuceni čekat a disciplinovaně šetřit. Dluh vytvořil spoustu oprávněných, rozmazlených a nedospělých dospělých lidí.
Ani u ambiciózních jedinců se touha po sebezdokonalování nemusí vždy vyplatit. Mnozí napodobují začínající podnikatele ve snaze podpořit svůj růst zadlužením, například prostřednictvím studentských půjček. Tím, že „investují“ do svého vzdělání, se snaží později vydělat více peněz. Až na to, že takto to mnoho lidí, kteří nastupují na vysokou školu, nevyužívá. Místo toho využívají vysokou školu jako čtyřleté až šestileté prázdniny a skutečně, asi 40 % těch, kteří nastoupí na čtyřletou vysokou školu, ji nedokončí ani za šest let. Investice se mění ve spotřebu, protože nemají disciplínu.
Mentalita vysokých preferencí se stává mnohem snadněji živenou díky dostupnosti kreditních karet, hypoték, studentských půjček, půjček na auto a dokonce i osobních půjček. Náš systém láká jednotlivce na nejrůznější druhy spotřeby a zároveň zdaňuje jakékoli disciplinované chování.
Inflace aktiv
Nedostatek dobrých nástrojů spoření v kombinaci s obrovskou dostupností dluhů znamená, že dochází k velké inflaci aktiv. To znamená, že máme šílené hodnoty věcí, které jsou vnímány jako vzácné, protože existuje tak málo dobrých úložišť hodnoty. Lidé budou investovat téměř do všeho, co má nedostatek, protože nechtějí pomalu přijít o své bohatství. Tak se dostáváme k vysokým spekulativním cenám věcí, jako jsou kartičky nováčků Michaela Jordana, Rothko obrazy a medailony newyorských taxíků. Když je tak málo dobrých uchovatelů hodnoty a likvidní aktiva jako akcie pouze drží krok s měnovou expanzí, stávají se atraktivnějšími jiná vzácná aktiva. Když neexistuje žádný dobrý uchovatel hodnoty, všechno se stává mizerným uchovatelem hodnoty.
Na tomto konkrétním typu inflace aktiv je opravdu nespravedlivé, že lidé, kteří z ní mají prospěch, jsou obvykle již velmi bohatí nebo mají jen velké štěstí. Sportovní týmy překonaly 7% roční výnos o značnou částku, stejně tak pozemky v Hamptonu a akcie Facebooku před jeho vstupem na burzu. Všem těmto investicím je společné to, že jsou dostupné pouze superbohatým lidem. Minimální majetek pro investici do kterékoli z nich se pohybuje v milionech a v případě sportovních týmů jsou to miliardy. Všechno jsou to nástroje, které umožňují bohatým ještě více zbohatnout.
Další aktiva, kterým se dařilo, jsou věci, které se náhle staly velmi populárními. Spoustu moderního umění, medailonů taxíků a dokonce i sportovní karty bylo možné koupit brzy, ale vyžadovaly poměrně dost štěstí. Koneckonců na každého Rothka připadají tisíce umělců, kteří vytvořili podobné obrazy, ale nikdy se nestali populárními. Na každou Jordanovu nováčkovskou kartu připadají stovky nováčkovských karet hráčů, kteří nedokázali udělat slušnou kariéru.
Chtít mít spíše štěstí než být dobrý
Investování do aktiv, která překonávají inflaci, vyžaduje velký prvek štěstí, a to plodí velkou nelibost. Lidé, kteří na tom vydělali, jsou vnímáni tak, že byli ve správný čas na správném místě. Takové štěstí se ve své podstatě příliš neliší od vyhledávání nájemného. Investice tak získaly tento hazardní charakter. V důsledku toho se hodnoty lidí v ekonomice změnily z myšlení, které má poskytovat hodnotu, na to, že se prostě dostanou k různým investicím dříve, než se stanou populárními
Tento prvek štěstí je skutečně přítomen i v nemovitostech a akciích. V těchto věcech existuje určitá nespravedlnost, protože jste museli být zasvěceným členem některé z těchto komunit (které jsou zpravidla velmi bohaté), abyste věděli, do čeho investovat dříve. Existuje také přístup ke značnému množství dluhu, který je nutný k tomu, abyste se do těchto aktiv dostali s velikostí. Mnoho lidí, kteří zbohatli na inflaci aktiv, nikomu žádnou hodnotu neposkytlo, měli „štěstí“ Což znamená, že tvrdě pracovali na tom, aby se dostali do správných skupin a získali finanční páku, aby mohli rent seek na základě získaných informací, ale taková práce nepřidává hodnotu, takže je spíše považována za štěstí.“
Nelikvidní, nezaměnitelné zásoby
Zásoby hodnot, jako jsou nemovitosti, akcie a kartičky nováčků Michaela Jordana, jsou slabé spořicí nástroje, protože nejsou zaměnitelné. Jeden pozemek není stejně dobrý jako jiný a akcie IBM není stejná jako akcie Googlu. Nezaměnitelnost znamená nejen obecný nedostatek likvidity, ale také obrovské riziko. Proto jsou akcioví manažeři posedlí diverzifikací. Existuje tolik způsobů, jak se určitá akcie může pokazit, že vložit vše do jednoho košíku se zdá být šílenstvím.“
Na individuální úrovni tedy fiat peníze způsobují, že lidé jednak mnohem více pracují na uchovávání své hodnoty, nebo pokud na uchovávání hodnoty rezignují a zadluží se, tak se věnují okázalé spotřebě. Ve společnosti se také prohlubuje závist vůči bohatým lidem, protože mnozí z nich zbohatli spíše díky štěstí než díky tomu, že by byli šikovní a přidávali hodnotu
Lidé, kteří si chtějí své bohatství udržet, musí tvrdě pracovat, zatímco ti, kterým je to jedno, se mohou zadlužovat. Motivací fiat ekonomiky je pracovat co nejméně a zároveň co nejvíce spotřebovávat.“
Bitcoin to napraví
Na individuální úrovni je toto chování, které vidíme ve fiat ekonomice, silně omezeno tím, že máme dobrý nástroj spoření. Existuje mnohem méně důvodů „investovat“/hrát, pokud existuje alternativní hodnota pro ukládání. Nejproduktivnější lidé mohou nadále poskytovat hodnotu civilizaci, místo aby pracovali na udržení peněz, které mají.“
Také bychom neměli tolik inflace aktiv. To znamená, že aktiva, jako jsou nemovitosti, mohou dostat lidé, kteří po nich touží kvůli jejich užitku, a ne jako po investici. Zmizí přirážka za uchování hodnoty těchto aktiv a více lidí bude moci vlastnit domy, protože jejich cena přirozeně klesne. Lidé budou vlastnit pouze domy, které využívají, a ne domy pro investiční účely. Stejně tak obrazy Rothko, karty nováčků Jordan a sady Lego budou oceňovány podle své užitečnosti. Dostanou je lidé, kteří si jich cení pro jejich užitečnost, a ne lidé, kteří hledají způsoby, jak předehnat inflaci.
A konečně bude mnohem menší dostupnost dluhů, což povede k menší okázalé spotřebě. Místo toho bude kapitál proudit směrem k inovacím a podnikání, což je téma, kterému se budu věnovat v druhé části tohoto seriálu.
Bohužel fiat peníze vytvořily některé hrozné pobídky. Nejenže většina lidí je raději líná a šťastná než pracovitá a dobrá, ale i lidé, kteří tvrdě pracují, mají obvykle jen omezený pozitivní dopad kvůli fiat běžícímu pásu, na kterém jsou nuceni běžet. Mnoho bitcoinářů se od těchto pobídek v podobě fiat peněz odpoutalo a jejich chování se podle toho změnilo
To je skutečně skutečný důvod, proč se zdá, že se tolik lidí v bitcoinové komunitě dává dohromady. Možnost spořit a osvobození od dluhů skutečně mění způsob života.“
Přijďte si pro výnosy, zůstaňte pro změnu života.“
Tento příspěvek napsal Jimmy Song. Vyjádřené názory jsou výhradně jeho vlastní a nemusí nutně odrážet názory společnosti BTC Inc nebo časopisu Bitcoin Magazine.
