Důvěra v centrální a komerční banky rychle klesá. Internet a sociální média jsou olejem do ohně a Bitcoin je hasicí přístroj.
Jedná se o názorový editorial Juliana Linigera, spoluzakladatele a generálního ředitele společnosti Relai, švýcarské investiční aplikace zaměřené pouze na bitcoiny.
„Věř nám, brácho“ jako jediný zbývající nástroj
Bankovnictví funguje pouze tehdy, když existuje důvěra. V zásadě je založeno na víře, že bankovní systém je dostatečně silný a odolný, aby ochránil vaše peníze. Tento systém založený na důvěře však ukázal, že z této ochrany těží bohatí a mocní. Jak jsme viděli v roce 2008 a později, účet platí obyčejní daňoví poplatníci.“
Je ironií, že Credit Suisse, která se objevila jako jeden z vítězů finanční krize v roce 2008, je mezi prvními bankami, které se v současné krizi zakously do prachu. V letech 2008 až 2023 jsme byli svědky mnoha skandálů, neustálých soudních sporů, příšerného řízení rizik a nekončícího dramatu, což pomalu podkopává důvěru v kdysi prestižní instituci.
Kdo za to tedy musí zaplatit? Hádáte správně: Všichni ve Švýcarsku! Odhaduje se, že záchrana Credit Suisse (ačkoli tomu nikdo oficiálně neříká „záchrana“) bude švýcarské daňové poplatníky stát neuvěřitelných 109 miliard švýcarských franků (13 500 dolarů na každého muže, ženu a dítě v zemi).
Stejně jako rozhodnutí a kroky komerčních bank jsou i rozhodnutí a kroky centrálních bank účinné pouze tehdy, když jim lidé důvěřují. Federální rezervní systém a Evropská centrální banka (ECB) (kromě mnoha dalších centrálních bank po celém světě) učinily odvážná prohlášení, aby se ukázalo, že se mýlí. Úředníci jako Janet Yellenová, Jerome Powell a Christine Lagardeová neustále podceňovali inflaci. Dokonce se vysmívali každému, kdo varoval před důsledky léta trvajících ultra nízkých úrokových sazeb a bezuzdné bilanční expanze během COVID-19.
Nyní se jim tvrzení, která nás měla uklidnit, vracejí. Yellenová v roce 2017 slavně prohlásila, že „už nikdy neuvidíme finanční krizi“ Lagardeová se zdráhala v talk show vysvětlit, jak se vypořádat s inflací, a jen řekla, že inflace se „v pravý čas“ sníží, aby se nyní vyděsila kvůli „monstru“, kterým je inflace.“
Je stále zřejmější, že zatímco politici a představitelé centrálních bank rádi masám tvrdí, že mají k dispozici mnoho nástrojů, jediným prostředkem, který jim zbývá, je neustálé „Věř nám, brácho.“
Ve věku sociálních médií „schéma důvěry“ nefunguje
S tím, jak důvěra v bankovní a možná i finanční systém obecně klesá a odvážná slova ujištění se ukazují být jen prázdnými frázemi, není divu, že křehkost toho všeho jen roste. Vzhledem k této skutečnosti by také nemělo překvapit, že (kromě jiných věcí, jako je neustálé zhoršování pověsti) Tweety a zprávy na WhatsAppu spustily run na banku Credit Suisse. Podobně jako run na banku v Silicon Valley (SVB) odstartovala veřejná varování vlivných lidí ze startupové scény, jako je Peter Thiel
To, co může znít jako nešťastná náhoda, je příznakem širší krize důvěry. Vytvořit společný příběh, společné přesvědčení a směřování je v roce 2023 mnohem těžší než třeba v 70. letech minulého století. Místo novin a týdeníků se dnes zprávy šíří během několika sekund. A názory expertů a opačné názory se virálně šíří na Twitteru, Redditu a jinde během několika minut.“
Vidíme, že runy na banky v digitálním věku jsou jiné. Vyděšení lidé nemusí chodit na pobočku a žádat o své peníze. Mohou to udělat ze svých domovů. Pro banky v éře frakčních rezerv je horší, že to mohou udělat desítky tisíc lidí najednou.“
Povede to k dominovému efektu centralizace bank, protože důvěra v banky, zejména ty menší, rychle upadá? Vzkaz, který Yellenová vyslala po pádu SVB, zněl jasně a zřetelně: rozhodujeme případ od případu, zda se vyplatí zachraňovat menší banky. Jděte do velkých bank, jako je JPMorgan Chase, abyste byli v bezpečí, protože tyto banky nenecháme zemřít. Trend pohlcování menších bank velkými rybami se zrychluje jako nikdy předtím.“
To ukazuje nejen to, že naše peníze nejsou vhodné pro internetový věk, ale také to, že instituce a Powellové, Yellenové a Lagardové světa nejsou schopni držet krok s tempem a složitostí svého okolí.“
Více centrálního plánování a neustálé zasahování do trhů nemůže být řešením. Předpokládat, že lidé, kteří nás sem přivedli, nám mohou ukázat cestu ven, je naivní.
Tiskárna peněz bude zase brr… A pak?
Navzdory (neoficiálním) vládním záchranným opatřením, jako bylo to, které jsme viděli v případě Credit Suisse, politici a centrální bankéři po celém světě uvízli mezi kamenem a tvrdým místem. Stojí před složitým balancováním mezi zvyšováním úrokových sazeb s cílem zkrotit inflaci a udržením likvidity v bankovním systému.
Na jedné straně musí zvýšit úrokové sazby. Potřebují nějak zkrotit inflaci a prasknout „bublinu všeho“, která v posledních letech vyhnala nahoru ceny všeho od akcií, nemovitostí a luxusních hodinek až po NFT a tisíce „krypto“ projektů
Na druhé straně musí zajistit dostatek likvidity v bankovním systému, aby se kolo mohlo roztočit. Ačkoli po roce 2008 už žádný oficiální mluvčí nechce používat termín „záchrana“, to, co se děje v USA a ve Švýcarsku s Credit Suisse, je právě toto. Vše se odvíjí od toho, co lidi rozzuřilo v roce 2008: Banky vědí, že mohou přijímat rizikové sázky, a tak to dělají. A když se to posere, zachrání je peníze daňových poplatníků.
Tiskárna na peníze se opět roztočí, což ještě více zpochybní sliby centrálních bankéřů a politiků. Důvod je jednoduchý: V éře neomezených fiat peněz podložených pouze sliby a velkolepými řečmi nemají centrální bankéři jiné řešení.
Otázkou není, zda budou naše peníze znehodnoceny, ale pouze jak rychle. V každém případě je současná rychlost neuvěřitelná i v nejbohatších zemích světa, jako je Německo. Při současné cenové inflaci 8,7 % bude trvat osm let (!), než se hodnota peněz ve Spolkové republice Německo sníží na polovinu. Ve Velké Británii a Rakousku jsme v současné době svědky inflace přesahující 10 %, nemluvě o zemích jako Argentina nebo Turecko, kde je hyperinflace (růst cen o více než 50 %) na denním pořádku.“
Opt Out With Bitcoin, Exit Counterparty Risk
Tidjane Thiam, který se v roce 2015 stal generálním ředitelem Credit Suisse a tuto pozici zastával až do roku 2020, v listopadu 2017 slavně označil bitcoin za bublinu: „Z toho, co můžeme identifikovat, je dnes jediným důvodem pro nákup nebo prodej bitcoinu snaha vydělat peníze, což je samotná definice spekulace a samotná definice bubliny.“
Tehdy se cena bitcoinu pohybovala kolem 7 000 USD. Zbytek je historie a ironie.“
Thiam zřejmě nechápal nebo nechtěl pochopit, proč lidé kupují aktivum, jako je bitcoin: Chtějí se vymanit z výše popsaného schématu důvěry. Hledají způsoby, jak uzavřít kontrariánskou finanční sázku a zcela opustit finanční systém. Je ironické a smutné, že potřebujeme události, jako je pád dříve prestižních institucí, jako je Credit Suisse, abychom skeptikům, jako je Thiam, objasnili argumenty pro bitcoin
Nyní se stále více lidí probouzí a uvědomuje si, proč bitcoin existuje a co pro ně může udělat: držet své bohatství v aktivu, které nikdo nemůže znehodnotit – žádná vláda, žádný generální ředitel. Aktivum, které nikdo nemůže cenzurovat, které je těžké zkonfiskovat a které nemůže jen tak zmizet ve zmatku krize.
Politická hnutí jako Occupy Wall Street se dostala na titulní stránky novin během finanční krize v roce 2008. O patnáct let později víme, že nikam nevedla. Na druhou stranu je Bitcoin jako hnutí i technologické řešení zdravější než kdykoli předtím. Bitcoin není jen teorie v hlavách akademiků a aktivistů. Může ho používat kdokoli na celém světě 24 hodin denně, 7 dní v týdnu, bez ohledu na to, zda máte přístup k bankovnímu účtu, žijete v autoritářské zemi zažívající hyperinflaci nebo si jen chcete dlouhodobě uložit bohatství.
Po deseti letech divokých spekulací a tisíců hloupých pokusů o uchopení peněz v „krypto“ oblasti si lidé uvědomují, že Bitcoin má pevně stanovené riziko protistrany
Zatímco výkyvy cen v eurech nebo amerických dolarech přitahují titulky novin, skutečná hodnota Bitcoinu spočívá v jeho schopnosti provádět transakce a uchovávat hodnotu mimo finanční systém. Je to digitální zlato s dalšími funkcemi, maják naděje v nejisté ekonomické krajině.“
Závěrem lze říci, že vzhledem k tomu, že důvěra v centrální a komerční banky stále klesá, je Bitcoin životaschopnou alternativou pro ty, kteří hledají finanční suverenitu. Je to digitální zlato s dalšími funkcemi. Výzvy, které přináší internet, potenciální geopolitické seismické změny a éra sociálních médií, vyžadují řešení, které by těmto tlakům odolalo – Bitcoin a principy zdravých peněz, které představuje, by mohly být součástí tohoto řešení.“
Tento příspěvek napsal jako host Julian Liniger. Vyjádřené názory jsou výhradně jeho vlastní a nemusí nutně odrážet názory společnosti BTC Inc. nebo časopisu Bitcoin Magazine.
