Tento článek je uveden v časopise Bitcoin Magazine „The Withdrawal Issue“. Klikněte zde a předplaťte si jej.
Brožura tohoto článku ve formátu PDF je k dispozici ke stažení.
„Důvodem, proč se zaměřujeme na finanční instituce a zpracovatele plateb, je to, že jsou takzvanými úzkými místy, neboli choke-points, v podvodech páchaných mnoha obchodníky, kteří se stávají oběťmi spotřebitelů a perou jejich nelegální výnosy,“ vysvětlil Bresnickat klubu. „Doufáme, že se nám podaří uzavřít přístup do bankovního systému, který mají podvodníci z masového marketingu k dispozici – a tím ho vlastně zadusit…“
Toto společné úsilí, později označené jako „Operace Choke Point“, se zaměřilo na širokou škálu obchodních kategorií, včetně prodeje střeliva, drogového příslušenství, půjček na splátky, seznamovacích služeb, pornografie, telemarketingu, prodeje tabáku a vládních grantů. Toto široké uplatnění finančního vyloučení nakonec vyvolalo četné žaloby a federální vyšetřování postupu ministerstva spravedlnosti i Federální korporace pro pojištění vkladů (FDIC) a také ostrou kritiku ze všech stran.
„Tajná operace Choke Point měla více společného s čistkou ideologických nepřátel než s regulační donucovací akcí,“ napsal v roce 2018 v úvodníku pro The Hill Frank Keating, bývalý guvernér Oklahomy, který působil na ministerstvu spravedlnosti během Reaganovy vlády. „Zaměřila se na široké vrstvy podniků, aniž by brala ohled na to, zda byly smeteny a poškozeny legální podniky. Ve skutečnosti se zdálo, že to bylo cílem.“
V roce 2017 napsalo ministerstvo spravedlnosti Trumpovy administrativy dopis Kongresu, v němž uvedlo, že operace Choke Point oficiálně skončila. V roce 2018 FDIC slíbila, že omezí možnosti svých pracovníků „ukončovat vztahy s účty“ a zavede „dodatečné školení“ pro své inspektory.“
Ale v letech, kdy federální vláda tak okatě demonstrovala svůj zájem diktovat přístup k bankovním službám a svou moc činit tak záměrně bez jakýchkoli důsledků, se podle mnohých změnilo jen málo.“
Bankovní runy s předsudky
8. března 2023 bylo oznámeno, že instituce Silvergate Bank zaměřená na kryptoměny bude dobrovolně zlikvidována svou holdingovou společností. Banka se zaměřovala na obsluhu klientů v oblasti kryptoměn od roku 2013, kdy její generální ředitel Alan Lane poprvé investoval do bitcoinu. V roce 2022 získala technologii stojící za neúspěšným stablecoinovým projektem Meta, Diem, s nadějí na spuštění vlastního tokenu krytého dolarem. S poklesem trhu kryptoměn na konci roku 2022, který byl poznamenán krachem jednoho z jejích největších klientů v kryptoměnové burze FTX, cena akcií banky prudce klesla. Pravděpodobně nepomohlo ani to, že ve stejné době američtí senátoři Elizabeth Warrenová, Roger Marshall a John Kennedy požádali společnost Silvergate, aby zveřejnila podrobnosti o svém finančním vztahu s krachující kryptoměnovou burzou FTX.
Brzy poté, 10. března 2023, téměř deset let na den od Bresnickatova veřejného popisu operace Choke Point, byla banka Silicon Valley Bank (SVB) zabavena kalifornským Oddělením pro finanční ochranu a inovace a umístěna pod nucenou správu FDIC, což v té době znamenalo druhý největší bankovní úpadek v historii USA.
Od roku 2021 banka zvyšovala objem držených dlouhodobých cenných papírů, ale protože se tržní hodnota těchto aktiv v souvislosti s inflací amerického dolaru a zvyšováním úrokových sazeb Federálního rezervního systému zhoršovala, zůstaly jí nerealizované ztráty. Současně její klienti, z nichž mnozí byli významnými podniky v odvětví kryptoměn a byli podobně zatíženi ekonomickými podmínkami, vybírali své peníze. Dne 8. března 2023 SVB oznámila, že prodala cenné papíry v hodnotě více než 21 miliard dolarů, půjčila si dalších 15 miliard dolarů a plánuje mimořádný prodej, aby získala dalších 2,25 miliardy dolarů. To asi nepřekvapivě vyvolalo hromadný výběr zbývajících prostředků, který do 9. března 2023 dosáhl celkové výše přibližně 42 miliard USD. V neděli 12. března zasáhly státní a federální úřady; klienti Signature Bank vybrali více než 10 miliard dolarů.
Od roku 2018 se banka Signature Bank zaměřovala na obchody s kryptoměnami, přičemž do začátku roku 2023 pocházelo přibližně 30 % jejích vkladů z tohoto sektoru. V bance Signature Bank se také nahromadil velký podíl nepojištěných vkladů, které měly hodnotu přibližně 79,5 miliardy USD a tvořily téměř 90 % jejích celkových vkladů. V hotovosti držela relativně málo peněz – jen asi 5 % svých celkových aktiv (ve srovnání s průměrem v odvětví ve výši 13 %) – takže byla špatně připravena na run na kryptografické banky, který byl podnícen emisemi SVB. Dne 12. března 2023 uzavřelo Ministerstvo finančních služeb státu New York banku Signature Bank a umístilo ji pod nucenou správu FDIC, protože čelila hoře žádostí o výběr peněz. V té době to představovalo třetí největší bankovní úpadek v historii USA.“
Po zabavení SVB a Signature Bank americké ministerstvo financí, Federální rezervní systém a FDIC označily převzetí za „rozhodné kroky k ochraně americké ekonomiky posílením důvěry veřejnosti v náš bankovní systém“. Jiní však naznačovali, že tyto kroky, zejména proti Signature Bank, znamenají zjevný návrat předsudků projevených během operace Choke Point a souvisí s větší snahou zbrzdit podnikání v oblasti kryptoměn
„Myslím, že součástí toho, co se stalo, bylo, že regulátoři chtěli vyslat velmi silný vzkaz proti kryptoměnám,“ řekl v březnu 2023 televizi CNBC Barney Frank, člen představenstva Signature Bank a bývalý kongresman, který se podílel na přípravě zásadního „Dodd-Frankova zákona“, jenž měl revidovat finanční regulaci po velké recesi. „Stali jsme se klukem z plakátu, protože na základě základních údajů nebyla zjištěna platební neschopnost.“
Po oznámení FDIC, že banka Flagstar převezme všechny hotovostní vklady banky Signature s výjimkou těch, které „souvisejí s bankovními obchody s digitálními aktivy“, redakce The Wall Street Journal oznámila, že Frank měl pravdu, když na tuto podjatost upozornil.
„To potvrzuje podezření pana Franka – a naše – že zabavení banky Signature bylo motivováno nepřátelstvím regulátorů vůči kryptografickému podnikání,“ napsala redakce. „To znamená, že kryptografické společnosti si budou muset najít jinou banku, která ochrání jejich vklady. Mnozí říkají, že vládní varování bankám před obchodováním s kryptozákazníky jim to ztěžuje.“
Targeting A New Choke Point
Veřejní činitelé, finanční odborníci a zastánci bitcoinu poukazovali na zjevnou zaujatost vůči kryptoměnovým firmám ze strany Bidenovy administrativy již dlouho před spuštěním bank v březnu 2023. Na počátku roku 2023 došlo k mnoha politickým událostem, které tyto názory potvrzovaly: „Společné prohlášení Federálního rezervního systému, FDIC a Úřadu pro kontrolu měny (OCC) o rizicích kryptoaktiv pro bankovní organizace“ z 3. ledna 2023 uvádí, že „události uplynulého roku byly poznamenány značnou volatilitou a odhalením zranitelných míst v sektoru kryptoaktiv. Tyto události upozornily na řadu klíčových rizik spojených s kryptoaktivy a účastníky sektoru kryptoaktiv, kterých by si bankovní organizace měly být vědomy…“, což účinně slouží k tomu, aby finanční instituce odradilo od podstupování těchto rizik.
Z dokumentu Bílého domu „Roadmap to Mitigate Cryptocurrencies‘ Risks“ zveřejněného 27. ledna 2023 vyplynulo, že Bidenova administrativa považuje šíření kryptoměn za hrozbu pro finanční systém země, a varovala před vyhlídkou na poskytnutí většího přístupu kryptoměnám k běžným finančním produktům.
„Jako administrativa se soustředíme na to, abychom i nadále zajišťovali, že kryptoměny nebudou moci podkopávat finanční stabilitu, chránili investory a hnali k odpovědnosti špatné subjekty,“ uvádí se v plánu. „Legislativa by neměla dávat zelenou mainstreamovým institucím, jako jsou penzijní fondy, aby se bezhlavě vrhaly na trhy s kryptoměnami… Bylo by velkou chybou přijmout legislativu, která by obrátila směr a prohloubila vazby mezi kryptoměnami a širším finančním systémem.“
Dne 7. února 2023 Federální rezervní systém protlačil do Federálního rejstříku pravidlo, v němž objasnil, že instituce „předpokládaně zakáže“ členským bankám státu držet kryptoaktivum jako jistinu v jakékoli výši a že „vydávání tokenů v otevřených, veřejných a/nebo decentralizovaných sítích nebo podobných systémech je s vysokou pravděpodobností v rozporu s bezpečnými a zdravými bankovními postupy“.
A 2. května 2023 navrhla Bidenova administrativa spotřební daň z těžby digitálních aktiv (Digital Asset Mining Energy – DAME), která byla navržena jako způsob, jak donutit těžaře kryptoměn, aby vládě finančně kompenzovali „ekonomické a ekologické náklady“ svých praktik pomocí 30% daně ze spotřebované elektřiny
Pro Briana Morgensterna, vedoucího oddělení veřejné politiky společnosti Riot Platforms, jednoho z největších, veřejně obchodovaných těžařů bitcoinů se sídlem v USA, tyto politické návrhy, aktualizace a změny pravidel jasně ukazují na větší snahu bránit rozvoji bitcoinu tím, že se zaměřují na finanční škrty.“
„Bílý dům navrhl spotřební daň na spotřebu elektřiny konkrétně těžařskými firmami, které se zabývají těžbou bitcoinů – což je přiznaný pokus o kontrolu legální činnosti, která se jim nelíbí, ve jménu ochrany životního prostředí,“ vysvětlil Morgenstern v rozhovoru pro Bitcoin Magazine. „Jediným vysvětlením takového nevysvětlitelného chování je hluboce zakořeněná zaujatost ve prospěch statu quo a proti decentralizaci.“
Dohromady by toto chování mohlo ovlivnit chování regulovaných bank, stejně jako tlak vyvíjený ministerstvem spravedlnosti v roce 2010 tehdy nepřiměřeně omezil podniky v jeho hledáčku. Mnohým je jasné, že operace Choke Point byla obnovena.“
„‚Operace Choke Point 2.0‘ označuje koordinovanou snahu finančních regulátorů Bidenovy administrativy zadusit naši domácí kryptoekonomiku tím, že toto odvětví odblokují a odříznou podnikatele od kapitálu potřebného k investicím zde v Americe,“ řekl Bitcoin Magazine americký senátor Bill Hagerty, člen výborů pro bankovnictví a rozpočtové prostředky. „Zdá se, že finanční regulátoři uvěřili falešnému příběhu, že podniky zaměřené na kryptoměny existují výhradně za účelem usnadnění nebo provádění nezákonných činností, a zdají se být slepí k příležitostem pro potenciální inovace a nové podniky, které lze vybudovat.“
Tlak tam, kde to škodí
Může být poměrně zřejmé, jak by taková nátlaková kampaň federálních regulačních orgánů poškodila projekty zaměřené na kryptoměny, které jsou závislé na přístupu k bankám. Větší důsledky takových finančních zákazů pro retailové zákazníky a zejména pro rozvoj Bitcoinu to však být nemusí
Proč by se zastánci Bitcoinu, decentralizované finanční koleje navržené tak, aby fungovala mimo starší systém, měli starat o škrtící bod v regulovaných finančních institucích
Caitlin Longová, zakladatelka banky Custodia, která se zaměřuje na překlenutí propasti mezi digitálními aktivy a staršími finančními službami, uznává, že pro uživatele v U.USA legitimně účastnit Bitcoinu, musí být regulační prostředí vstřícné.
„Už roky pracuji na tom, abych pomohla umožnit přijetí zákonů, a to v několika amerických státech i na federální úrovni, právě proto, že při absenci právní jasnosti ohledně Bitcoinu se právní systémy mohou stát vektory útoku na bitcoináře,“ uvedla v rozhovoru pro Bitcoin Magazine. „Všichni žijeme v nějakých právních režimech a měli bychom si být vědomi právních vektorů útoku a pracovat na jejich řešení způsobem, který je umožní.“
Obhajoba Longové možná nejlépe reprezentuje potenciál, který by mohl znamenat příznivý nebo dokonce jen spravedlivý finanční přístup k přijetí Bitcoinu a rozvoji jeho technologie pro všechny. Díky její práci získala společnost Custodia (tehdy pod názvem Avanti) ve svém domovském státě Wyoming bankovní chartu pro rok 2020, která z ní učinila účelovou depozitní instituci schopnou jménem klientů uschovávat bitcoiny a další kryptoměny. Po delším zpoždění při schvalování žádosti společnosti Custodia o hlavní účet u Federálního rezervního systému, který by jí umožnil využívat síť FedWire a zprostředkovávat velké transakce pro klienty bez nutnosti registrace zprostředkovatelů, však společnost Custodia loni podala na Fed žalobu
„Operace Choke Point 2″.0 je skutečná – společnost Custodia se o její existenci dozvěděla koncem ledna, kdy došlo k úniku informací do tisku a novináři začali volat do společnosti Custodia, že se dozvěděli, že všichni žadatelé o bankovní licenci ve Fedu a OCC, kteří mají ve svých obchodních modelech digitální aktiva, včetně společnosti Custodia, byli nedávno požádáni, aby stáhli své nevyřízené žádosti,“ řekl Long. „Novináři nám řekli, že hlasování Fedu o žádosti společnosti Custodia bude předem rozhodnuto ještě předtím, než guvernéři Fedu skutečně hlasovali.“
Ale více než jen potlačení inovátorů, kteří se snaží vybudovat mosty mezi Bitcoinem a staršími finančními službami, zaměření se na škrticí body Bitcoinových platforem pouze posune tyto platformy mimo působnost regulačních orgánů, což poskytne těm, kteří mají zlé úmysly, výhodu nad těmi, kteří se snaží hrát podle pravidel.“
„Internetové peníze existují. Nebudou nevynalezeny,“ dodal Long. „Pokud mají federální bankovní regulátoři naději na kontrolu jeho dopadu na tradiční dolarový bankovní systém USA, probudí se a uvědomí si, že je v jejich zájmu umožnit mosty v souladu s předpisy. Jinak, stejně jako v případě jiných odvětví, která internet narušil – například korporátních médií -, je internet prostě obejde a oni se budou potýkat s ještě většími problémy v budoucnu.“
Jak odhalil pád kryptoměnové burzy FTX, Bitcoin je v portfoliích investorů a v očích většiny lidí na celém světě stále velmi silně spjat se světem kryptoměn vůbec. Odhalení kolem kriminálních operací FTX se totiž stalo příkladem pro regulační orgány, které usilují o finanční zákaz kryptoměnových podniků. Právě tento zákaz však možná umožnil provozovatelům FTX vylákat miliardy z prostředků zákazníků: Sídlo FTX se nachází na karibském ostrově, a proto byla naprostá většina jejích obchodů mimo jurisdikci amerických regulačních orgánů. Vzhledem k tomu, že americké regulační orgány omezují růst domácích podniků, těží z toho offshorové alternativy, jako je FTX
A i když si mnozí bitcoináři mohou myslet, že politici jsou bezmocní při určování úspěchu této technologie bez povolení, nepříznivé nebo chybějící regulace mohou omezit podnikání specifické pro Bitcoin stejně tvrdě jako širší podnikání související s kryptoměnami. Ve skutečnosti to mohou být právě jedinečné vlastnosti Bitcoinu, které způsobují, že současné regulační prostředí je pro růst tak skličující.“
„Bitcoináři by se měli zajímat o operaci Choke Point 2.0, protože někteří tvůrci politik se nám snaží vzít možnost podílet se na síti Bitcoin,“ tvrdí Morgenstern. „Bitcoin je navíc jiný. Nejenže je to nejstarší a nejosvědčenější aktivum v tomto prostoru, ale je to snad jediné aktivum, o kterém se všichni shodují, že je digitální komoditou. To znamená, že nástupní rampa pro začlenění do jakýchkoli politických rámců bude mít ze své podstaty menší tření, a to musí bitcoináři pochopit.“
Uvolnění dusivých bodů
Při přezkoumání nedávných nepřátelských aktualizací politiky federálních regulačních orgánů se zdá být jasné, že Bitcoin je spolu s „krypto“ pevně zakotven v jejich myslích. A zejména zastánci Bitcoinu budou souhlasit, že mnoho podniků zaměřených na jiné kryptoměny je schopno poškodit investory. Někteří lidé z bitcoinového sektoru si však myslí, že větší osvěta by mohla pomoci zdůraznit rozdíly mezi Bitcoinem a altcoiny a lépe ochránit Bitcoin před oprávněnějšími regulačními omezeními manipulovaných tokenů a vaporwaru.
„Angažujte se u svých volených zástupců,“ vyzval Morgenstern. „Pomozte jim pochopit, že technologie decentralizované účetní knihy Bitcoinu demokratizuje finance, vytváří rychlejší a levnější transakce a poskytuje spotřebitelům tolik potřebnou volitelnost v době, kdy centralizovaný finanční systém zažívá potíže. Bude to vyžadovat čas, úsilí a hodně komunikace, ale musíme společně pracovat na tom, abychom našim představitelům pomohli pochopit, kolik hlasů a kolik prosperity je v sázce.“
Pro ty volené představitele, kteří si uvědomují, že tato zaujatost nepřiměřeně škodí inovacím, je totiž pokračující propagace ze strany příznivců Bitcoinu nejlepší cestou, jak se dostat ze zaškrcení. „Toto už není problém, u kterého si lidé mohou dovolit stát stranou,“ uzavřel Hagerty. „Vyzývám ty, kteří chtějí, aby digitální aktiva ve Spojených státech vzkvétala, aby dali najevo svůj hlas, ať už u volebních uren, nebo tím, že se obrátíte na své zákonodárce a vyzvete je, aby podpořili konstruktivní politické návrhy.“
Tento článek vyšel v časopise Bitcoin Magazine „The Withdrawal Issue“. Klikněte zde a předplaťte si nyní.
Brožura tohoto článku ve formátu PDF je k dispozici ke stažení.
